国融融信消费严选混合财报解读：份额降12.58%，净资产减12.24%，净利润9.07万，管理费17.6万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，国融基金管理有限公司发布国融融信消费严选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现了一定程度的变化，同时在投资策略、业绩表现以及费用支出等方面也呈现出特定的态势。这些变化不仅反映了基金在过去一年的运作情况，也为投资者进一步了解该基金提供了重要参考。

主要财务指标：净利润扭亏，仍处低位

本期利润由负转正，整体规模较小

国融融信消费严选混合A本期利润为89,836.90元，上一年度为 -3,868,086.20元；C类本期利润为903.07元，上一年度为 -480,396.68元。本期利润实现扭亏为盈，但整体规模相对较小。从数据可以看出，尽管实现盈利，但盈利水平较低，对基金资产的增值贡献有限。

净资产合计下降，资产规模缩水

2024年末，该基金净资产合计为13,309,666.75元，2023年末为15,167,070.09元，减少了1,857,403.34元，降幅达12.24%。净资产的减少意味着基金资产规模的缩水，可能对基金的投资运作和市场影响力产生一定影响。

基金净值表现：长期跑输业绩比较基准

短期波动较大，长期表现不佳

过去一年，国融融信消费严选混合A份额净值增长率为0.42%，同期业绩比较基准收益率为6.43%，跑输6.01个百分点；C类份额净值增长率为0.23%，同期业绩比较基准收益率为6.43%，跑输6.20个百分点。过去三年，A类份额净值增长率为 -37.71%，C类为 -38.09%，而业绩比较基准收益率为 -13.57%，跑输幅度均超24个百分点。这表明该基金在短期和长期内均未能有效跑赢业绩比较基准，投资收益表现有待提升。

净值增长率标准差较高，波动风险较大

过去三年，该基金份额净值增长率标准差为1.18%，业绩比较基准收益率标准差为0.96%，表明基金净值波动相对较大，投资者需承担较高的风险。这可能与基金的投资组合、市场环境以及投资策略的执行效果等因素有关。

投资策略与业绩表现：聚焦消费领域，业绩仍待提升

投资策略：紧跟消费领域政策导向

2024年，基金投资聚焦消费领域，特别是出口和以旧换新的细分领域，这与国内相关政策对消费的拉动方向一致。基金管理人从宏观面、政策面、基本面和资金面四个角度综合分析，动态调整各类资产投资比例。然而，从实际业绩来看，尽管策略贴合政策，但尚未充分转化为优异的投资回报。

业绩表现：未达业绩比较基准预期

截至报告期末，国融融信消费严选混合A基金份额净值为0.8980元，份额净值增长率为0.42%；C类基金份额净值为0.8858元，份额净值增长率为0.23%，均低于同期业绩比较基准收益率6.43%。这说明基金在2024年的投资运作未能充分把握市场机会，实现超越业绩比较基准的收益。

市场展望：持续关注消费领域，机遇与挑战并存

管理人展望后市，认为国内宏观经济虽开年供需季节性转弱，但存在积极信号，如价格收缩幅度放缓、库存持续去化、企业信贷改善等。若节后需求显著改善，宏观景气有望重回扩张。基于此，产品仍将投资于泛消费领域。然而，市场不确定性依然存在，基金能否在该领域挖掘到优质投资标的，实现业绩提升，仍面临挑战。

费用分析：管理与托管费用下降，成本控制初见成效

基金管理费：支出减少，费率调整显效

2024年当期发生的基金应支付的管理费为175,978.84元，上一年度为268,703.09元，减少了92,724.25元，降幅达34.50%。2023年8月21日起，基金管理费率从1.50%调整为1.20%，这一调整在2024年的费用支出上得到体现，一定程度上降低了基金的运营成本。

托管费：支出降低，费率调整有影响

2024年当期发生的基金应支付的托管费为29,329.79元，上一年度为44,783.85元，减少了15,454.06元，降幅为34.51%。2023年8月21日起，基金托管费率从0.25%调整为0.20%，托管费支出的减少与费率调整相关，有助于降低基金运营成本。

交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳，交易成本需关注

股票投资收益：买卖差价收入为负，投资效果不佳

2024年股票投资收益中买卖股票差价收入为 -1,832,447.00元，上一年度为 -2,837,498.27元。虽亏损有所减少，但仍为负值，表明基金在股票买卖操作上未能实现正向收益，投资效果有待改善。这可能与股票市场波动、个股选择以及买卖时机把握等因素有关。

交易费用：整体支出稳定，关注成本控制

2024年交易费用为186,032.55元，上一年度为224,004.90元，减少了37,972.35元，降幅为16.95%。虽然交易费用有所下降，但仍需关注其对投资收益的影响，基金管理人应进一步优化交易策略，降低交易成本。

关联交易：交易集中，关注潜在风险

通过关联方交易单元交易：集中度高

2024年通过国融证券股份有限公司交易单元进行股票交易的成交金额为154,041,476.82元，占当期股票成交总额的78.69%，上一年度占比74.77%。交易集中度较高，虽然管理人表示交易遵循公平原则，但较高的关联交易占比仍可能引发潜在风险，需持续关注交易的公正性和透明度。

应支付关联方的佣金：占比较大

2024年应支付国融证券股份有限公司的佣金为107,547.10元，占当期佣金总量的74.74%。较高的佣金占比与通过该关联方交易单元的高成交量相关，投资者需关注佣金支付的合理性以及是否对投资收益产生不利影响。

股票投资明细：行业集中，关注个股风险

行业分布：制造业占比近七成五

报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，制造业股票投资公允价值为9,970,927.00元，占比74.91%，其次为采矿业占6.58%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占6.02%。行业分布相对集中，若制造业等主要行业出现波动，可能对基金净值产生较大影响。

个股投资：前十大重仓股占比高

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，美的集团占比9.27%，北新建材占8.45%，五粮液占6.94%等。前十大重仓股在基金资产净值中占比较高，个股的表现将对基金业绩产生重要影响，需密切关注重仓股的经营状况和市场表现。

持有人结构与份额变动：份额下降，关注投资者信心

持有人户数与结构：个人投资者为主

期末国融融信消费严选混合A类有1,160户，户均持有11,221.98份；C类有273户，户均持有6,700.45份。持有人结构以个人投资者为主，机构投资者持有份额占比为0.00%。个人投资者的投资决策相对较为分散，其信心和行为可能对基金份额的稳定性产生影响。

基金份额变动：整体下降明显

本报告期内，国融融信消费严选混合A期初份额为15,056,853.35份，期末为13,017,501.33份，减少了2,039,352.02份，降幅达13.54%；C类期初份额为1,927,537.25份，期末为1,829,221.59份，减少了98,315.66份，降幅为5.10%。整体份额下降12.58%，反映出投资者对该基金的信心可能有所下降，基金管理人需关注并采取措施稳定份额。

从业人员持有情况：持有比例低，关注利益一致性

基金管理人所有从业人员持有国融融信消费严选混合A份额6,968.40份，占基金总份额比例为0.05%，C类持有份额为0.00份。从业人员持有比例较低，可能影响其与投资者利益的一致性，投资者需关注基金管理人如何确保从业人员积极提升基金业绩。

开放式基金份额变动：赎回压力显现，关注资金稳定性

本报告期内，国融融信消费严选混合A总申购份额为610,574.78份，总赎回份额为2,649,926.80份，净赎回2,039,352.02份；C类总申购份额为1,493,495.23份，总赎回份额为1,591,810.89份，净赎回98,315.66份。净赎回情况表明基金面临一定的赎回压力，资金稳定性受到考验，基金管理人需优化投资策略，提升业绩，以吸引和留住投资者。

综上所述，国融融信消费严选混合型证券投资基金在2024年经历了份额下降、净资产减少等变化，业绩表现未达预期，投资策略和运作效果有待进一步优化。投资者在关注基金后续发展时，应密切留意基金管理人在投资策略调整、风险控制以及提升业绩等方面的举措。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。